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波兰五分彩app:利用應收賬款與在建工程虛增收入、虛減成本 肖永明如此包裝藏格控股

本文由:钱龙梅 编辑 2019年09月19日 8:17 科技前沿110 ℃

【内马尔倒钩绝杀】

同時⊙☆▽,藏格投資及其一致行動人承諾⊿☆,標的公司—藏格鉀肥2016-2018年度扣除非經常性損益的預測凈利潤為11.45億元、15.03億元、16.27億元∟⊿⊙。

公司2019年上半年營業收入8.07億元□??,2018年下半年營業收入21.36億元♂∵∵,也就是說近1年內公司實現營業收入為29.43億元◇π﹡,則1年內的應收賬款佔比營業收入高達50.76%┊□,預示着藏格控股有一半收入轉化為應收賬款♀⌒,那麼要維持持續經營♀,其經營活動現金流將越發緊張△﹡﹡,事實也是如此♀。

2018年畢竟處於業績對賭期☆π,原本完成業績對賭就無望的藏格控股☆,毫不遲疑的將投產時間延後了半個月∵〇。

既然巨龍銅業注入上市公司不是一蹴而就的事┊∴,那麼肖永明退而求其次♀,採用螞蟻搬家戰術—將巨龍銅業分階段分步驟注入似乎不無道理∵⊙┊。

是泡沫就會破滅∟,時間或早或晚☆♂◇。由於2015年藏格鉀肥的業績並未披露⌒,和訊網研讀了完成借殼的藏格控股2016年—2018年經營業績⌒♀?,試圖將鉀肥資本玩家肖永明的戰略籌劃有更深了解∴∟♂。

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截至目前π↑,相關補償尚未任何進展⊙⊿⊿,藏格控股股本也無任何變化♀▽。根據藏格控股2018年報〇□,在建工程總金額高達13.14億元⊙∟♂,同比增幅高達653.21%∴□⊿,而2017年在建工程僅為1.74億元⊿。

3)繼續發生在所購建或生產的符合資本化條件的資產上支出的金額很少或者幾乎不再發生∴⊿。以上三條藏格鋰業年產1萬噸碳酸鋰的一期工程都已具備π☆,為何遲遲不將金額13.40億轉入固定資產♂▽?截至2019年6月30日⌒⊿⊿,藏格控股的應收賬款高達14.42億元⊙▽♂,應收賬款1年之內的金額為14.94億元;報告期壞賬準備計提6061萬元⊙?,計提比例為5.41%;

據藏格控股2019年半年報∟♀,在建工程的增加是碳酸鋰項目投資所致〇⌒,且明確指出2 萬噸/年碳酸鋰項目工程進展為88.19%↑△⌒,投入已超出預算19.97%∟┊。

和訊網查看年報發現♂△∟,在建工程系藏格控股子公司藏格鋰業2萬噸/年碳酸鋰一期項目建設投資增加所致♂。藏格控股在2018年年報的經營情況討論與分析中指出♂☆,藏格鋰業按照預期的項目計劃推進▽♂,確保項目施工進度、安裝進度及建設質量〇◇,年產2萬噸碳酸鋰項目一期工程(年產1萬噸碳酸鋰)已順利建成投產⊙∟﹡,投產後一次性得到碳酸鋰含量大於99.6%的合格產品☆♂,產品經權威部門檢驗全部達到電池級標準∴。

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實際上〇▽♀,公司2019年半年報∵♀,應收賬款周轉天數為630.95?,這意味着該部分應收賬款至少需要2年才能完全收回π⊙△。

某投行人士告訴和訊網∴?∵,藏格控股注入資產的評估太過兒戲∵,背後必有剪不斷理還亂的關聯利益輸送?⊙♀,涉嫌侵害中小股東權益⊿,一旦相關部門現場核查⊿☆,必然會有所斬獲π。

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後續∴π,和訊網還將針對藏格控股「以資抵債」資產—巨龍銅業進行分析☆〇?,測試肖永明是否存在「螞蟻搬家式」將其注入上市公司的可能性以及該資產如何根據實控人肖永明「需要「而「價值伸縮自如」?。

藏格鉀肥2016—2018年經營業績如下:國信證券公告中指出∴﹡,目前利潤補償方案□?,除去股票補償外最大利潤補償缺口為75,175.88萬元∟◇,藏格投資、永鴻實業、肖永明、林吉芳尚有其他大量資產┊,具備履約能力⌒。

半年報所披露信息與公司1月14日公告稱一期年產1萬噸碳酸鋰已順利建成投產相互矛盾﹡?∴。工程進展不足90%又如何順利建成投產□∟〇?究竟是財務數據有誤還是公告誤導投資者π﹡△?根據會計準則△♀⊙,在建工程轉入固定資產條件有以下三條:1)符合資本化條件的資產的實體建造(包括安裝)或者生產工作已經全部完成或者實質上已經完成♀。2)所購建或者生產的符合資本化條件的資產與設計要求、合同規定或者生產要求基本相符♂♂∴,即使有極個別與設計、合同或者生產要求不相符的地方△⌒﹡,也不影響其正常使用π。

此前注入上市公司涉嫌被高估的標的資產—藏格鉀肥☆◇﹡,曾經也做足了業績承諾的功課﹡。根據相關公告⊙,藏格鉀肥2012—2014年實現營業收入25.41億元、17.58億元和26.83億元♂∵↑,歸屬於母公司股東凈利潤分別為14.36億元、6.29億元、8.57億元↑。

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表面上看是藏格控股的現金收回及時〇◇⌒,實際上其現金流只是通過延長應付賬款的支付而「做出來的」⊿。2019年上半年♂△?,藏格控股應付賬款周轉天數為1124.52天△,也就是說其供應商至少需要3年以上才能拿回貨款?♂。

實際上公司2016年重組之後☆♂,雖然收入基本上每年都呈現增長態勢⊙♂,但應收賬款周轉天數逐年遞增⊿┊⊿,由2016年的24.26天一路遞增至2019年6月30日的630.95天⊙,甚至出現目前應收賬款遠遠超過營業收入的情況⊙。

而藏格控股發佈藏格鋰業一期工程建成投產公告是在2019年1月14日∟〇。按照公告時間推算◇∴π,藏格鋰業完全可以在年報截至的12月31日前投產π?☆,選擇延後不足半月?△,藏格控股也是煞費苦心◇☆。按照會計準則☆△∴,在建工程應在投產之後轉入固定資產〇▽,一旦轉入固定資產ππ,下個月就得開始計提折舊♂∵,勢必會影響當期經營業績﹡。

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然而∵↑?,即使一期工程已建成投產且首批產品已達標?﹡,藏格控股依然沒有將在建工程轉固定資產的打算▽↑♀。2019年半年報顯示▽,藏格控股在建工程金額13.40億元〇⌒∵。2018年⊙∴,藏格控股固定資產金額31.61億元┊┊↑,2019年6月31日∟◇,藏格控股固定資產金額30.16億元〇?◇,固定資產無太大變化⊿,且期間資產處置收益金額為零〇∟▽。

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2019年上半年♂,藏格控股經營活動現金流凈額為1.64億元∴,2018年同期為-2.11億元△〇□,2017年同期為-5.90億元♀┊◇。

將藏格鉀肥IPO籌資20億做到90億注入上市公司♀?,在擬整體注入上市公司的巨龍銅業作價290億被取消后⊿,轉而求其次□,再度將巨龍銅業「折價」賣入上市公司「以資抵債」∟☆,肖永明的資本籌劃或遠不止此?。

這就是說⌒♂♀,截至2019年6月31日π,13.40億元在建工程是2018年的延續◇△☆,並無在建工程轉入固定資產♀。

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瑞華表示難以確定藏格控股孫公司藏祥貿易與客戶及供應商之間是否存在關聯關係以及交易的準確完整性↑﹡。概括為一句話就是〇↑,以上款項是否存在瑞華不確定也不背鍋▽♂〇,至少事實沒有證明存在♂⊿。這也是被深交所關注函里重點提及的π∵,從而揭開了實控人肖永明關聯資金占用的黑幕〇△△。

除了規模優勢之外⌒♂,藏格控股是如何保證高出同行近20%的毛利率□?鑒於東方鐵路收入由鋼結構與鉀肥兩大產業⌒,因而財務報表的相關費用難以區分↑,無法與藏格控股的費用明細進行對比↑。

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