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快乐十分:3000點展開拉鋸戰 公私募捕捉到了哪些機會?

本文由:董奚瑶 编辑 2019年09月19日 2:28 新车上市95 ℃

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3000點展開拉鋸戰∟♂,公私募捕捉到了哪些機會∟?A股再次上演3000點爭奪戰◇┊♀。在業內人士看來⌒,當前3000點的市場結構和以往已然不同♀♂,目前食品飲料及電子等上市公司總市值佔比明顯提升□♀↑。

在新的市場結構環境下▽,如何捕捉結構性機會▽?在公私募基金看來﹡∴□,「科技+消費」需要兩手抓∴↑,主要看好通信、電子等科技成長股以及醫藥為代表的消費品種♀♂。

捕捉結構性機會乾明資產研究員陳雯瑾分析指出♀♂▽,前期領漲的主要板塊近期開始沖高回落∟,但5G、燃料電池、北斗、醫療、軟件等板塊表現活躍□∟⌒,當前市場主要表現為輪動及補漲↑⌒,總體保持震蕩上行∵∵。

第三∴□∟,A股國際化水平持續提升∟┊,後市外資作為增量資金可期⊙∴。外資增量方面∟∟,近期出現了三大利好:7月20日▽▽⊿,國務院金融委推出11條對外開放措施∵△﹡,進一步擴大金融業開放程度;9月10日☆⊙⌒,取消QFII和RQFII投資額度限制;國際三大指數也相繼擴容A股∴⊙▽,未來有望為A股帶來數千億元級別的增量資金∴┊。

其次▽,從估值角度看π,當前A股總體估值水平並不高☆∟♂。Wind數據顯示♂,目前A股總體PE約17.3倍┊⌒☆,處於歷史的46.6%分位數;上證綜指當前PE約13.1倍⊿⊙,處於歷史42.7%分位數∴。

此外☆☆,需緊密關注資金動向△?⌒,整體市場成交量價特徵以及行業板塊的資金流入分佈均為重要的跟蹤指標π∴。談及結構性行情下的具體布局∟﹡,王義發表示↑⊿﹡,主要看好兩條主線:一是??,市場風格由上半年的消費轉向成長的跡象增加∴⌒,帶有基本面好轉、政策支持及利好的成長板塊配置性價比上升↑,看好通信及電子板塊△。

布局正當時儘管市場在3000點附近震蕩♂♀♂,不少公私募認為∴,從長期投資角度來看?,當前仍是布局A股較好的時機⊿〇。對此〇△〇,星石投資分析指出原因有三:首先是資本市場改革持續推進∴♂〇。今年以來π⊙∟,以設立科創板並試點註冊製為代表的金融供給側改革持續推進▽,A股市場不斷完善┊。同時?π,隨着大量中長期資金入市┊,機構投資者所佔的比重不斷提升▽♂△,投資者結構也明顯改善□∴。

北信瑞豐研究總監龐琳琳認為♂♀,長期看π,隨着銀行理財債券等資產剛性兌付的打破▽,「房住不炒」的嚴格執行π┊∴,整個社會無風險利率水平會下行▽□,權益市場的估值吸引力將會提升□♂?,因此當前為較好的布局時機ππ。

以2014年12月底大盤3000點時為例∴,Wind數據顯示△♂,當時食品飲料行業總市值所佔比重僅為2.20%﹡⊿∵,而目前該比例已上升至7.87%△〇,電子行業市值所佔比重也由0.95%上升至3.15%?﹡◇,銀行板塊所佔的比重則由27.34%回落至19.43%♀△☆。

一方面∵∴♂,隨着產業轉型升級不斷推進▽〇,加上政策多管齊下支持科技產業發展▽﹡π,未來科技行業有望迎來爆發;另一方面∴♀,當前中國已經處於利率下行周期▽┊,復盤A股歷史行情∟,在利率下行過程中⊙∴□,科技類成長股受益明顯∟。

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市場結構悄然已變今年以來食品飲料、電子等行業漲幅較大﹡,因此食品飲料、電子等行業上市公司總市值所佔比重有所提升π,而銀行等金融板塊總市值所佔比重有所回落┊〇∟。

二是?,看好表現相對落後、估值偏低、且有政策催化劑的領域和板塊⊙∴,比如汽車和龍頭地產◇?。在星石投資看來⌒,後市仍應緊跟產業發展趨勢□。其表示⊙↑,新能源、雲計算、生物醫療以及高端裝備等都有不錯機會∵,主要原因在於:

其次□,把握政策主線□。在盈利整體承壓背景下∵☆∟,估值的提振更為重要∟,而政策又是導致估值修復的重要催化因素∵⊿。因此〇,把握政策主線展開布局尤為重要◇。

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那麼⌒π,應該如何捕捉結構性機會並練就甄選好賽道的能力⌒﹡☆?方正富邦基金經理王義發表示∟┊,把握結構性機會需注意幾方面因素:首先☆,需要把握好盈利與估值之間的平衡◇☆♂。當一些行業估值已漲至歷史較高分位位置時π,需要關注其盈利增速是否存在下修風險◇▽,即行業和個股的景氣狀況是否和估值相匹配┊⌒▽。整體來看?∵◇,當前成長性板塊的盈利估值性價比較消費板塊更高┊♂,這是我們看好成長板塊的重要邏輯↑。

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